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股票仍是最佳長期資產 權益基金投資業績亮麗

2019-09-30 10:15:49 作者: 來源:上海證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

   銀河證券基金研究中心最新數據顯示,截至9月20日,今年以來207只標準股票型基金平均業績為38.33%,489只偏股型基金平均業績為39.41%,為投資者創造了良好的主動收益。

  今年以來,市場呈現“結構牛”行情,投資機會頻現,但權益投資能否在穿越牛熊之后仍能獲取良好回報?業內人士認為,長期而言,中國市場的權益投資具備獲取優異業績的能力。以社保基金為例,相關數據顯示,2003年至今,16年來社保基金的長期復合回報高達8.4%。該回報驚人,幾乎超越所有主權基金。

 社保基金為何能獲取長期優異的業績?“主要是因為保險公司長期投資股票的平均比例是15%,而社保基金長期投資A股的平均比例是25%,加上海外股票10%的投資比例,社保基金權益資產投資比例合計35%。因此,社保基金是真正踐行長期投資理念,加上自身的專業技能及管理能力,最后獲得了優異的長期回報。”北京一基金業資深人士表示。

  此外,從長期來看,相較債券資產,股票資產獲取高收益的確定性更大。北京某私募負責人表示,股票長期回報率基本上是一條以6.6為恒定斜率的斜線,像一個永動機不斷向上。若股票市場前10年走勢較強,那接下來可能有一段時間較弱,但迅速又會出現一個大牛市。以美股為例,在互聯網泡沫破裂后股市收益率很低,但隨后迎來了漲幾倍的行情。反觀債券,美國最近30年的債牛主要建立在1980年代的高通脹情況下,但高通脹已經結束,現階段助債券實現財富夢想的可能性較小。目前,中國的國債收益率仍有百分之三點幾,但最后也會趨向發達國家。因此,長期來看,股票投資高收益的確定性更大。

  相關數據顯示,若不考慮通脹,從過去210年美國各類資產的回報來看,股票資產的年化復合回報8.1%,長期國債的年化復合回報5.1%,短期國債年化復合回報4.2%,黃金年化復合回報2.1%,美元年化復合回報1.4%。雖然股票與長期國債回報僅差三個百分點,但210年累積下來要相差400多倍。

  上述私募負責人表示,長期而言,大多數發達國家的股票類資產均顯著戰勝債券類資產,股票是最優的長期資產。

(文章來源:上海證券報)

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